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2009年上市公司十大关键词

发布时间:2021-01-07 11:35:56 阅读: 来源:凉垫厂家

编者按:2009年,以央企领衔的上市公司增发重组逐渐增多,合久必分分久必合虽是常态,但若借世界经济低迷之机做强做大并以抄底海外市场作为战略选择,则这种整合更具前瞻性;这一年里,汽车和家电下乡政策,使得两大行业锦上添花;临近岁末呈爆发式增长的3G则让人们有足够的理由看好明年的通讯行业;2009年,资本市场自查和被调查增多,表明监管更为严格的同时,上市公司问题仍然多多,创业板公司遭到暴炒更说明市场的躁动;同样躁动的还有房地产行业,地王频现之后行业将走向何方值得人们思索;令人欣慰的是已经萌芽的企业家大手笔捐赠,尽管备受争议,毕竟已经起步。

我们归纳了这一年上市公司中出现频率最高和比较引人关注的事件,以十大关键词的形式来解读这颇不平凡的一年。

★ 重组——众里寻他千百度

★ 增发——好风凭借力

★ 调查——剪不断理还乱

★ 地王——城头变换大王旗

★ 反倾销——山雨欲来风满楼

★ 复牌——王者归来

★ 慈善——善莫大焉

★ 3G——小荷才露尖尖角

★ 创业板——大风起兮云飞扬

★ 海外并购——万水千山只等闲

1、重组——众里寻他千百度

2009年的重组事件犹如繁星一般数量众多,而A股市场中第一起横跨深交所和上交所的吸并案成为今年众多重组事件中的一个亮点。

今年5月,唐钢股份(000709)发布了换股吸收合并邯郸钢铁(600001)和承德钒钛(600357)的方案,每股邯郸钢铁换0.775股唐钢股份,每股承德钒钛换1.089股唐钢股份。此外,河北钢铁集团还承诺合并后一年内注入舞阳钢铁和宣化钢铁、三年内注入唐山不锈钢等资产。值得注意的是,唐钢股份是深市上市公司而邯郸钢铁和承德钒钛均在上交所上市。它们之间的吸收合并是A股市场截至目前为止第一起跨交易所重组吸并案。

在此次重组之前,三家上市公司在产品线上各有侧重,比如邯郸钢铁是以板材为主,唐钢有板材有长材,承德钒钛以长材为主。唐钢股份预计,合并完成后,每年原材料采购成本将降低10亿元,三项费用率将降低10%,而新唐钢股份按产量和收入计算也将成为国内第二大钢铁上市公司。

在国家政策推动下,钢铁行业的兼并重组在今年显得相当活跃。除了河北钢铁,目前山东钢铁集团有限公司旗下的济南钢铁(600022)和莱钢股份(600102)也因山钢集团筹划的与上市公司相关的重大资产重组事项而处于停牌之中。

钢铁行业或许仅仅是个缩影, 2009年资本市场的各个角落里都有重大重组事件的身影,ST东航合并*ST上航、上药系整合、中航系整合,从央企到地方国资均跃跃欲试,这一切都为2009年的资本市场打上了鲜明的重组烙印。

2、增发——好风凭借力

史无前例的超大型资产注入、电力医药等板块频频整合,2009年上市公司增发活动蔚然成风。统计数据显示,截至目前国内今年共有逾百家上市公司选择定向增发进行融资,其中16份增发方案旨在实现整体上市。在这些增发计划中,以促进产业整合、行业升级为目的的国有资产重组、整体上市最为引人瞩目。

长江电力(600900)的千亿资产整合,成为迄今我国资本市场规模最大的一次重组。长江电力以承接债务、向中国长江三峡工程开发总公司非公开发行股份和支付现金作为对价,收购三峡工程发电资产和辅助生产专业化公司股权,目标资产的规模高达1073.15亿元。此外,国投电力(600886)、国电电力(600795)等电力行业巨头也纷纷加快整体上市或者资产收购重组进程。

今年以来,中航工业旗下有逾10家A股上市公司启动资本运作,整合步伐全面提速。ST东航的定向增发也于日前顺利收官,总计募集资金70亿元,资产负债率降至94.7%。此外,国务院今年批准中国生物技术集团公司与中国医药(600056)集团总公司的联合重组,中国生物曾经搁浅的整体上市有望重新启航,而其旗下的天坛生物(600161)则被视为整合平台。

3、调查——剪不断理还乱

现在提到高淳陶瓷(600562)的大名恐怕是无人不知无人不晓,从一家默默无闻的小型上市公司到全民关注的“明星”公司,连续11个涨停板所引发的后续调查让投资者们大开眼界。

今年4月至6月间,高淳陶瓷宣布中国电子科技集团第十四研究所将借壳上市,随后公司股票连拉11个涨停,引发市场强烈质疑。而在最近,高淳陶瓷重组中涉及的内幕交易情况开始浮出水面。因涉嫌高淳陶瓷重组内幕交易行为,一批相关单位的官员、决策者和操盘者受到监管部门调查。

高淳陶瓷仅仅是今年众多被调查的上市公司和机构中的一家。今年7月1日,仍在韶关市副市长任上的李健以10.66元的当日低价买入6.42万股西飞国际(000768);7月15日,以13.33元的当日高价卖出,前后11个交易日赚得25%。两个多月后的9月底,李健离开韶关,受聘为西飞国际此次资产重组交易方中航飞机的副总经理。此后,西飞国际一纸自查公告引发更大波澜,总共有37名“敏感人士”在西飞国际发布重大资产重组前买卖其股票。

不管是自查还是被调查,2009年上市公司都是问题多多,甚至还因此制造出了许多热门的话题公司和人物。不过,如此的乱象还是让投资者们心揪。

4、地王——城头变换大王旗

255亿元听上去已经不像是某一宗土地的拍卖价格,而更像是一座城市一年的卖地所得。12月22日,富力、雅居乐、碧桂园组成的联合体以上述价格拍得广州亚运城地块,创下中国地王新纪录。紧随其后的23日,上海拍出楼面地价每平方米3.25万元的单价地王;24日,北京大兴一地块拍出万元以上的楼板价。

今年以来,在异常火爆的中国土地市场中,地王如同走马灯一般快速的更迭着。截至目前,今年A股上市公司手中的地王花落大龙地产(600159)。11月20日,起拍价为14.1亿元的北京市顺义区天竺22号地,在经历了190轮激烈竞价后,被大龙地产子公司北京市大龙房地产开发有限公司以50.5亿拍下,楼面价高达约2.99万元/平方米,成为北京市今年新的“双料地王”。

除了大龙地产的一炮而红,包括保利地产(600048)、万科(000002)、招商地产(000024)、中粮地产(000031)等龙头地产上市公司都积极参与全国各地的土地拍卖,甚至在南京、重庆、沈阳这样的二线市场中,这些龙头公司也敢于豪掷数十亿元拿地。

房地产企业不断创造地王的时候,普通商品房价格也如同坐上了火箭一般不断攀高。日前,国家出台政策抑制投机型房地产交易,并针对房地产开发商抢地的现象做出增加土地供给的政策调整,或许明年的地王能在交椅上坐久一些。

5、反倾销——山雨欲来风满楼

今年最为人们所津津乐道的反倾销案件恐怕要算美国对华轮胎特保案了。9月12日,美国宣布决定对中国轮胎特保案实施限制关税,为期三年。其中,第一年将对从中国进口的轮胎加征35%关税,第二年加征30%,第三年加征25%。

一石激起千层浪,该贸易保护主义的做法立刻遭到国内相关行业上市公司的坚决反对,青岛双星(000599)、黔轮胎、风神股份(600469)纷纷致书要求对美国实行强烈的反制措施。中美两国似乎因为一条轮胎而滑向贸易战的边缘。

事实上,反倾销调查往往密集出现于大型金融危机晚期,除了轮胎特保案,中国企业和产品在今年遭遇到前所未有的反倾销高潮。今年11月,美国商务部对原产于中国的油井管产品的“双反”调查做出裁定,认为中国在美国销售的油井管价格低于正常水平,因此决定对37家中国公司征收36.53%的反倾销税;12月22日,欧盟部长理事会通过欧委会建议案,继续对中国的皮鞋征收15个月的反倾销税。

显然,全球正在进入一个贸易保护行为的高发时期,轮胎企业的集体抗争虽然没有获得最好的结果,但也证明行业内企业的团结是对抗不公正贸易待遇的重要手段。

6、复牌——王者归来

暂停上市5年之后还能起死回生的例子在A股市场中恐怕不多,万方地产(000638)(原名*ST中辽)就是这样一个传奇。

2004年暂停上市后,万方地产的重组之路相当坎坷。作为当时上市公司大股东的巨田证券先后引来不少重组方,但由于上市公司的债务太庞大,多家重组意向方只得作罢。历经周折之后, 2006年巨田证券先于万方地产破产。2006年3月,北京万方源接手上市公司,此后便长期纠缠于万方地产的资产和债务的重组。2008年11月,万方地产实施股改并注入房地产资产,并于今年6月恢复交易。

长时间的停牌似乎总会引发复牌后的爆炒,万方地产复牌首日盘中暴涨721.95%、顺发恒业(000631)(原名*ST兰宝)暴涨2068.42%、ST国中(原名ST黑龙)暴涨1287.18%,不过爆炒过后,三家公司都在复牌后的第二个交易日出现走势分化,万方地产、ST国中跌停,而顺发恒业则继续涨停。

面对长时间停牌后复牌股票动辄百分之几百的涨幅,套用当下流行的词汇来形容就是“太刺激了!”不过,这种刺激有如撞大运一般,难以把握,或许应该考虑建立某种制度性的安排即为上市公司的长时间重组提供一个安全的环境,避免这种大起大落。

7、慈善——善莫大焉

今年2月,比尔·盖茨在达沃斯论坛上指手划脚,认为中国富豪众多,但中国的慈善事业却乏善可陈。话音刚落,福耀玻璃(600660)董事长曹德旺要将家族持有的60%福耀玻璃股份用来成立慈善基金的计划,掀起一场慈善风波。

由于曹氏家族为上市公司的控股股东,股权变更需要证监会的批准,受制于政策门槛一直未能成行,不过曹德旺捐助之心可谓相当坚决。自9月15日曹德旺掌控鸿侨海外持有的福耀玻璃15.6%的股份解禁以来,鸿侨海外就频频以大宗交易方式减持。根据权益变动报告书披露,鸿侨海外出售股份的目的是用于慈善捐款及其他用途。

回顾2009年上市公司的善举,福建板块尤为引入关注。在曹德旺之后,又有两名福建籍富豪放言捐出自己名下的巨额股份。10月20日,陈发树声称要豪掷83亿有价证券成立新华都(002264)慈善基金,被称为内地最大规模慈善公益基金。10月26日,安踏体育的控股股东丁世忠及其家族也宣布募资做慈善,其拟配股8000万股以募资8亿港元用于建立慈善基金。

有评论将新华都基金的出炉与陈发树大笔减持套现紫金矿业(601899)30亿元结合起来,引发“逃税门”事件的巨大争议。新华都方面则表示,目前在中国开展慈善不能免税,因此成立慈善基金不存在避税之说。财政部也对企业家捐股行为作出回应,明确规定捐赠后必须办理股权变更手续,不再对已捐赠股权行使股东权利。

8、3G——小荷才露尖尖角

伴随新一轮电信重组尘埃落定、3G时代拉开帷幕,通讯板块今年可谓风生水起。3G三大技术网络竞争的新格局,带来国内通讯产业链大面积洗牌。对于三大运营商而言,这场客户争夺战的火药味也日趋浓郁。得益于WCDMA产业链优势和iPhone批量销售,中国联通(600050)3G开局顺利。继正式商用首月3G用户突破100万户之后,中国联通(600050)11月新增3G用户80.1万户,3G新增用户首次超越2G新增用户。

在三大运营商约1800亿元3G投资拉动下,通讯设备商业绩节节攀升。今年中国电信市场投资呈爆发性增长,成为全球电信市场的整体萧条的有效弥补,而中兴通讯(000063)和华为被视为最大的受益者。值得一提的是,国内3G大戏刚刚开演,通讯设备龙头已经频频发力海外4G市场。在全球12家已经宣布于2010年前部署LTE的顶级运营商中,中兴通讯已经与Telefonica、香港最大的移动运营商CSL等达成合作。

随着手机普及率的不断攀升和3G时代的开启,北纬通信(002148)、拓维信息(002261)等SP上市公司也迎来新的发展契机,3G产业链上的手机制造等公司也受益匪浅。分析指出,中国移动TD业务的不成熟为终端厂商带来平等的竞争机会,而中国电信CDMA网络的迅速发展,也早就国内市场终端厂商的发展良机。

9、创业板——大风起兮云飞扬

没有最高,只有更高!用这句话来形容创业板公司不断刷新的发行市盈率,一点都不为过。

首批28家创业板公司平均56.7倍的发行市盈率一度让市场哗然,而现在看来,创业板新发个股超高市盈率已蔚然成风,80多倍的市盈率可谓司空见惯,100倍也屡见不鲜。

朗科科技(300042)等6家创业板公司12月23日发行定价结果显示,78.11倍的平均发行市盈率,略低于上批8家公司的83.59倍,但较首批28家公司而言仍居高不下。其中新宙邦(300037)以111.5倍的发行市盈率居创业板第二,仅次于金龙机电的126.7倍。6家公司实际募集资金量42.9亿元,平均每家超募额逾5亿元,超过了此前8家创业板公司的均值。尽管大盘新股面临频频破发,年末的股市震荡调整并未能浇灭机构对创业板的热情。

对于创业板的高市盈率,业内人士仁者见仁智者见智。有分析人士强调扩容是从根本上抑制炒作的主要手段。也有观点认为,目前创业板近百倍市盈率的泡沫短期可能维持,但不可能持续长久。还有声音指出,目前创业板估值水平并不是太离谱,如果有泡沫的话应该是整个市场的泡沫。

10、海外并购——万水千山只等闲

自2008年金融危机之后全球并购锐减,中国上市公司伺机抄底的热情却水涨船高,资源矿产成为2009年中国海外并购的重要主题。中国石油(601857)集团2月宣布以4.99亿加元向加拿大一油气公司收购其在利比亚的石油资产,又于8月决定出资17亿美元购买加拿大两处油砂项目60%股权。中国石化(600028)集团则在6月宣布耗资75.6亿美元收购瑞士阿达克斯石油公司,这是迄今为止中国公司进行海外资产收购最大一笔成功交易。

中铝(601600)注资力拓失败并未阻挡中国企业在澳大利亚的并购步伐。兖州煤业(600188)宣布斥资约200亿元收购澳大利亚菲利克斯资源100%股权顺利完成。去年并购澳大利亚先驱公司铩羽而归后,中金岭南(000060)二度扬帆出海,成功入主澳大利亚上市公司Perilya Limited。中色股份(000758)、吉恩镍业(600432)于今年先后宣布分别成为澳大利亚矿业公司TerraminAustraliaLimited、Metallica第一大股东。

在汽车行业,世界汽车业版图重构的憧憬激起了中国车企的出海热情。腾中购买悍马悬而不决,吉利并购沃尔沃的计划又吸引了众多注意力。值得一提的是,不少中小板优势企业从上市伊始的小舢板发展为拥有规模优势的集团军。其中,苏宁电器(002024)、新海股份(002120)并购日本上市公司LAOX、荷兰上市公司Unilight引人关注。

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